По опубликованным исследованиямБез email-гейтаОбновлено в июле 2026

Бенчмарки аллокаций и вестинга токенов

Сколько токенов ведущие проекты выделяли команде, инвесторам и сообществу и с какой скоростью они разблокировались.

22 запуска · перепроверено в июле 2026
По категориям: как поступили ведущие проекты

Выберите категорию, изучите опубликованные структуры и загрузите любую из них в калькулятор как отправную точку.

Что определяет эту категорию

Блокчейны первого уровня формируют крупнейшие в криптоиндустрии резервы для сообщества и экосистемы: у этих четырёх проектов 46-66% первоначального предложения приходится на сообщество, экосистему, фонд или казначейство (у Aptos только сообщество получает 51%; у Sui 66% распределено между управляемым фондом резервом, казначейством и программами сообщества), поскольку L1 должны десятилетиями финансировать валидаторов, гранты и экосистемы разработчиков. Доля инсайдеров (команда и инвестиционные раунды) у современных проектов сосредоточена в диапазоне 32-35% (Aptos — 32.5%, Sui — 34%), а у более ранних или активно финансируемых венчурными фондами запусков она выше (Solana — ~48% с учётом всех раундов частной продажи, Celestia — 53%). Культура вестинга здесь строже, чем в любой другой категории: клифф в 1 год для команды и инвесторов стал стандартом, общий срок вестинга составляет 3-4 года (у фонда и сообщества Aptos — до 10 лет), а современные L1 (с 2022 года) запускались с ровно 0% ликвидных токенов инсайдеров на TGE. Обращение на TGE невелико — примерно 13-20%, а доли первоначального распределения со временем размываются, поскольку каждый из этих L1 добавляет к исходному предложению награды за стейкинг или инфляцию.

средняя доля инсайдеров: 49%

Solana $SOL

2020
■ Резерв сообщества 38%■ Seed-раунд 15.86%■ Раунд основателей 12.63%■ Команда 12.5%■ Фонд 12.5%■ Раунд валидаторов 5.07%■ Стратегический раунд 1.84%■ Публичная аукционная продажа 1.7%
  • Фиксированного предложения нет: 500M SOL при запуске плюс продолжающаяся инфляция; первоначальные доли со временем размываются.
  • Токены раундов продаж полностью разблокированы в январе 2021 года; токены команды линейно разблокировались в течение 22 месяцев до ноября 2022 года.
  • Официального документа о распределении нет; данные трекеров расходятся (Seed — 13.3-15.9%, Foundation — 8.6-12.5%, Founding — 9.8-12.9%).
Открыть в калькуляторе →

Aptos $APT

2022
■ Сообщество 51.02%■ Основные участники 19%■ Фонд 16.5%■ Инвесторы 13.48%
  • Участники и инвесторы: 0% на TGE, клифф 12 месяцев, полная разблокировка к 48-му месяцу.
  • Токены фонда и сообщества линейно разблокируются в течение 120 месяцев; на TGE ликвидно ~13% от 1B.
  • Проценты относятся к первоначальному предложению в 1B; награды за стейкинг увеличивают максимальное предложение примерно до 2.1B.
  • TGE float: ~13% от начального предложения в 1B (~125M токенов сообщества + ~5M токенов фонда были ликвидны на TGE, согласно данным DropsTab о разблокировке на TGE)
Открыть в калькуляторе →

Sui $SUI

2023
■ Резерв сообщества 50%■ Ранние участники 20%■ Инвесторы 14%■ Казначейство Mysten Labs 10%■ Программа доступа сообщества и тестировщики приложений 6%
  • Для всех первоначальных инвесторов действовал клифф на перевод токенов сроком 1 год с запуска основной сети (с мая 2023 по май 2024 года).
  • При запуске основной сети намеренно не проводился аирдроп — это официальное решение по противодействию мошенничеству и соблюдению регуляторных требований.
  • График сильно смещён на поздний период: 52.17% предложения (в основном резерв сообщества, а также остатки ранних участников и казначейства Mysten) запланировано к разблокировке после 2030 года.
Открыть в калькуляторе →

Celestia $TIA

2023
■ Исследования, разработка и экосистема 26.79%■ Публичное распределение 20%■ Ранние инвесторы: раунды Series A и B 19.67%■ Первоначальные основные участники 17.64%■ Ранние инвесторы: Seed 15.9%
  • Публичное распределение (20%) полностью разблокировано при запуске; разблокированные токены R&D остаются ограниченными в управлении.
  • Основные участники: 33.33% разблокируется после клиффа в 1 год, остаток непрерывно разблокируется до конца 3-го года.
  • Ранние инвесторы (в сумме 35.6%): 33.33% после клиффа в 1 год, остаток разблокируется до конца 2-го года.
  • TGE float: Публичное распределение (20%) полностью разблокировано при запуске; ещё ~6.7% (25% от категории исследований, разработки и экосистемы) разблокировано, но ограничено в управлении — официальные документы считают эти токены «доступными», а не обращающимися
Открыть в калькуляторе →

Аллокации восстановлены по официальным документам и публичным данным, перепроверены в июле 2026.

Аудит А8А9Все публичные аудиты →
STON

STON.fi

Децентрализованная биржа (AMM DEX) в сети TON

Пиковое давление предложения приходится на месяцы 24–36, когда совпадают окна разблокировки казначейства DAO, команды и инвесторов.

Читать публичный аудит →VIRTUAL

Virtuals Protocol

Экосистема ИИ-агентов (токенизация ИИ-агентов в блокчейне)

Фиксированное предложение в 1B токенов без будущих разблокировок, однако ~35% находится в казначействе DAO с неопределёнными правилами распределения.

Читать публичный аудит →HYPE

Hyperliquid

Децентрализованная биржа деривативов / блокчейн первого уровня

Вторая фаза разблокировки (с ноября 2025 года) примерно удваивает обращающееся предложение; ежедневный приток разблокированных токенов превышает возможности обратного выкупа примерно в 5.5 раза.

Читать публичный аудит →
Бенчмарки аллокаций по бакетам

Команда и основатели

15-25%

median · ~17.5-20%

Контекст и источники

Redwood Valuation оценивает долю основателей и команды в диапазоне 15-25%, при этом типичная отправная точка составляет ~20%. Это согласуется с отраслевыми бенчмарками Liquifi (17.5-18.6%, согласно цитированию Nadcab) и исследованием Stephanian и Turley, где типичная доля команды составила 17.5% с распределением между 20-40 участниками.

Redwood Valuation — Как распределение токенов влияет на капитал основателей · Nadcab (со ссылкой на отраслевые бенчмарки Liquifi)

Инвесторы / венчурные фонды

10-20%

median · ~15%

Контекст и источники

Данные Stephanian и Turley по 60 проектам показывают, что доля частных инвесторов снизилась с 25% в 2013 году до ~15% у проектов, запущенных около 2021 года. По бенчмаркам Liquifi доля инвесторов составляет 11.2-17.5% и возрастает до ~19%, если учитывать только проекты с венчурным финансированием; Fortress указывает типичный диапазон 15-20%.

Lauren Stephanian — Оптимизация распределения токенов · Fortress Accounting — Токеномика и финансовое моделирование для Web3-стартапов

Сообщество и вознаграждения

20-30% (награды сообществу, гранты, аирдропы)

median · нет данных — источники приводят диапазоны, а не медианы; только доля аирдропов в когорте 2021 года в среднем составляла ~15%

Контекст и источники

По бенчмаркам Tokenomics.net на экосистему и сообщество приходится 20-30% предложения. По данным Liquifi всё предложение под контролем сообщества (сообщество + экосистема + казначейство вместе) составляет около 65%. Stephanian и Turley обнаружили, что отдельная доля аирдропов выросла почти с 0% в 2019 году до ~15% к 2021 году.

Tokenomics.net — Модель распределения токенов · Nadcab (со ссылкой на Liquifi: ~65% для сообщества и экосистемы вместе)

Экосистема

30-50% (экосистема + сообщество вместе); только экосистемные стимулы к 2021 году превысили 20%

median · нет данных — публикуются диапазоны

Контекст и источники

По бенчмаркам Fortress совокупная доля экосистемы и сообщества составляет 30-50%. Экосистемные стимулы — самая новая крупная категория: Stephanian и Turley показывают их рост с 0% предложения в 2016 году до более чем 20% к 2021 году на фоне распространения майнинга ликвидности и грантовых программ.

Fortress Accounting — Токеномика и финансовое моделирование для Web3-стартапов · Lauren Stephanian — Оптимизация распределения токенов

Казначейство / резервы

10-20% (плюс резерв фонда 5-10% в институциональных моделях); у запусков около 2021 года средняя доля превышала 40%

median · нет данных — оценки источников значительно расходятся

Контекст и источники

Консалтинговые ориентиры Tokenomics.net и Fortress отводят казначейству и резервам DAO 10-20%, а ещё 5-10% — резерву фонда. Измеренные средние значения выше: Stephanian и Turley обнаружили, что доля казначейства выросла с ~20% в 2016 году до более чем 40% у проектов, запущенных около 2021 года.

Tokenomics.net — Модель распределения токенов · Lauren Stephanian — Оптимизация распределения токенов

Ликвидность / маркет-мейкинг

10-20% предложения для начальной ликвидности (запуски через DEX); меньше при запусках через CEX

median · нет данных — опубликованная медиана не найдена

Контекст и источники

Руководство LiquidityFinder по листингу рекомендует выделять 10-20% общего предложения на начальную ликвидность в паре со стейблкоинами или ETH/BNB. Запуски через CEX обычно резервируют меньше, предоставляя маркет-мейкерам токены взаймы; CryptoRank включает «Ликвидность и маркет-мейкинг» в число шести стандартных категорий распределения.

LiquidityFinder — Полное руководство по листингу токенов и созданию ликвидности · CryptoRank — Аналитика разблокировок токенов (классификация распределения)

Публичная продажа

5-15% (часто 0%)

median · нет данных — публикуется диапазон; около 0% в когорте 2021 года

Контекст и источники

Tokenomics.net называет публичную продажу или IDO «самой маленькой категорией в большинстве институциональных моделей токенов» с долей 5-15%. Исторически она была крупнейшей: Stephanian и Turley показывают падение доли публичных продаж с 25% предложения в 2013 году почти до 0% к 2021 году, когда ICO уступили место аирдропам и лаунчпулам.

Tokenomics.net — Модель распределения токенов · Lauren Stephanian — Оптимизация распределения токенов

Проверьте собственные числа в калькуляторе. Structure Score сравнит их с похожими запусками.

Открыть калькулятор →
Нормы вестинга

4 года / клифф 1 год

Самая распространённая схема вестинга команды — четыре года с клиффом в один год, по аналогии с традиционными опционами технологических компаний; в момент клиффа обычно разблокируется 25%.

Toku — Как работают графики вестинга токенов

Разблокировка команды на TGE: 0% (>5% = тревожный сигнал)

Ожидаемая разблокировка токенов команды на TGE составляет 0%; значение выше 5% считается системным тревожным сигналом давления продавцов. Минимальный институциональный график для команды — клифф 12 месяцев и линейный вестинг 36 месяцев.

Tokenomics.net — Модель распределения токенов

Seed: клифф 6 мес. + 24 мес.; Private: клифф 3-6 мес. + 18-24 мес.

Вестинг инвесторов короче командного: стандарт для seed-раунда — клифф 6 месяцев и линейный вестинг 24 месяца, для private-раундов — клифф 3-6 месяцев и линейный вестинг 18-24 месяца; Fortress указывает 2-3 года в зависимости от раунда.

Tokenomics.net — Модель распределения токенов · Fortress Accounting — Токеномика и финансовое моделирование для Web3-стартапов

Seed на TGE: 0-5%; private на TGE: 0-10%; публичная продажа в основном разблокирована

Разблокировки инвесторов на TGE невелики: 0-5% для seed-раунда и 0-10% для частных инвесторов, а всё выше 15% считается тревожным сигналом; токены публичной продажи обычно не блокируются либо имеют только линейный вестинг на 1-3 месяца.

Tokenomics.net — Модель распределения токенов

MC/FDV 12.3%; предложение на старте 6-20% (когорта 2024 года)

У токенов, запущенных в 2024 году, среднее отношение рыночной капитализации к FDV на старте составляло лишь 12.3%; в выборке Binance Research начальное обращающееся предложение опускалось до 6% и ни разу не превышало 20%.

Binance Research — Низкое обращение и высокая FDV: как мы к этому пришли? (май 2024 года)

Обычно 4 года, популярность 3 лет растёт; 25% при клиффе 1 год

Токен-гранты сотрудникам обычно имеют вестинг на 4 года (в последние годы набирают популярность 3-летние графики), часто с клиффом в 1 год, когда разблокируется 25%; согласно исследованию вознаграждений Pantera Capital, вестинг в Web3 в основном повторяет стандарт опционов Web2.

The Lawverse — Читайте мелкий шрифт: вознаграждение токенами · Stackup (со ссылкой на исследование Pantera Capital) — Вознаграждение сотрудников и опционы в криптостартапах
Что показывают рыночные данные

Доля инсайдеров резко выросла за историю крипторынка: доля команды примерно утроилась с 5% предложения в 2013 году до ~20% в 2021 году, доля казначейств выросла с ~20% до более чем 40%, а публичные продажи сократились с 25% почти до 0% — предложение перешло от публичных покупателей к инсайдерам и резервам под контролем проектов.

Lauren Stephanian — Оптимизация распределения токенов (исследование 60 проектов)

Структура 2024 года с низким обращением и высокой FDV создала значительный навес предложения: Binance Research оценила объём разблокировок токенов с 2024 по 2030 год примерно в US$155B и рассчитала, что только для сохранения цен токенов 2024 года по мере разблокировки предложения потребуется около US$80B нового спроса.

Binance Research — Низкое обращение и высокая FDV: как мы к этому пришли? (май 2024 года)

В течение 2024 года рынок скорректировался: согласно годовому отчёту Tokenomist за 2024 год, охватившему 378 токенов, среднее отношение обращающегося предложения к FDV при выпуске токена к концу 2024 года выросло примерно до 35% после того, как рынок поглотил около $82B разблокировок за год.

Краткое изложение годового отчёта Tokenomist за 2024 год от ChainCatcher

Разблокировки почти всегда оказывают медвежье влияние: исследование Keyrock более чем 16,000 событий разблокировки показало, что ~90% из них привели к снижению цены, еженедельно на рынок поступало новых токенов примерно на $600M, давление на цену начиналось примерно за 30 дней до даты разблокировки, а несогласованные разблокировки команды были самой разрушительной категорией.

crypto.news — Исследование Keyrock: разблокировки токенов «почти всегда негативны для цены» · Keyrock — От блокировки к ликвидности: чему учат более 16,000 разблокировок токенов (оригинальный отчёт)

Новые листинги показали слабые результаты в 2024 году: Animoca Brands Research проанализировала 773 токена, размещённых на пяти крупных CEX с января по сентябрь 2024 года, и обнаружила среднюю доходность после листинга от -27% до -50%. Лучшие результаты показали токены с отношением MC/FDV при листинге в диапазоне 0.4-0.6 — то есть более высокая доля обращения давала лучший результат.

The Cryptonomist — Animoca Brands исследует результаты новых токенов, вышедших на биржи в 2024 году
Вопросы и ответы
Методология и ограничения

Бенчмарки на этой странице собраны из опубликованных отраслевых исследований: Token Vesting and Allocation Benchmarks от Liquifi (Robin Ji, 2022; оригинальный отчёт снят с публикации после приобретения Liquifi компанией Coinbase, цифры сохранены во вторичных источниках), исследования распределения токенов 60 проектов от Stephanian и Turley, отчёта Binance Research Low Float & High FDV (май 2024 года), годового отчёта Tokenomist за 2024 год (378 токенов), анализа Keyrock более чем 16,000 событий разблокировки, исследования Animoca Brands Research по 773 листингам на CEX и актуальных рекомендаций консультантов по токеномике. Эти наборы данных используют разные выборки, периоды и определения (средние значения и медианы, измеренные данные и рекомендуемые практики), поэтому цифры представлены как ориентировочные диапазоны, а не единый согласованный набор данных. Структуры распределения и вестинга значительно различаются в зависимости от сектора, площадки запуска и рыночного цикла; воспринимайте эти числа как ориентиры, а не правила.